مقدمه
در روز ۲۳ دسامبر ۲۰۲۵، بازار فلزات پایه در بورس فلزات لندن (LME) شاهد تغییرات قابل توجهی بود، به ویژه در قیمت مس که به نزدیکی مرز ۱۲,۰۰۰ دلار در هر تن رسید. این افزایش قیمت، که حدود ۰.۴ تا ۰.۹۵ درصد نسبت به روز قبل را نشان میدهد، بخشی از روند صعودی سالانه مس است که تحت تأثیر عوامل متعددی مانند کمبود عرضه جهانی، تقاضای رو به رشد در بخشهای فناوری و انرژی، و سیاستهای تعرفهای ایالات متحده قرار گرفته است. قیمت مس در LME به حدود ۱۱,۹۷۳ دلار در تن رسید، در حالی که در برخی معاملات به ۱۱,۹۹۶ دلار نیز نزدیک شد. این تغییرات نه تنها مس را تحت تأثیر قرار داد، بلکه سایر فلزات مانند آلومینیوم، روی و قلع نیز نوساناتی را تجربه کردند. در این مقاله، به بررسی و تحلیل این تغییرات میپردازیم و عوامل مؤثر بر آنها را واکاوی میکنیم.
تحلیل تغییرات قیمتی مس
سال ۲۰۲۵ برای بازار مس سالی پرتلاطم بود، با افزایش سالانه بیش از ۳۵ درصد که بزرگترین رشد از سال ۲۰۰۹ تاکنون محسوب میشود. در روز ۲۳ دسامبر، قیمت مس با نوساناتی همراه بود: افت جزئی به ۱۱,۹۱۸ دلار در برخی ساعات، اما در نهایت با افزایش ۰.۴ درصد به ۱۱,۹۷۳ دلار بسته شد. این قیمت معادل حدود ۵.۴۹ دلار در هر پوند است، که نشاندهنده رشد ۰.۹۵ درصدی روزانه، ۱۰ درصدی ماهانه و ۳۶ درصدی سالانه دارد.
دلایل اصلی تغییرات
۱. کمبود عرضه: اختلالات معدنی در کشورهای کلیدی مانند شیلی و پرو، همراه با تأخیرها در اندونزی که خروجی را ۸ تا ۱۲ درصد کاهش داد، باعث کمبود جهانی کنسانتره مس شد. معادن بزرگ با مشکلات عملیاتی روبرو بودند و پروژههای جدید محدود بودند. همچنین، توافق ذوبکنندگان چینی برای صفر کردن هزینههای تصفیه در سال ۲۰۲۶، نشاندهنده فشار عرضه است و قدرت چانهزنی معدنکاران را افزایش داد.
۲. تقاضای قوی: تقاضا از سوی خودروهای الکتریکی (EV)، مراکز داده هوش مصنوعی (AI) و گسترش شبکههای برق، عامل کلیدی بود. گلدمن ساکس پیشبینی میکند بیش از ۶۰ درصد رشد تقاضای مس تا ۲۰۳۰ از این بخشها باشد. این تقاضا علیرغم ضعف کلی اقتصاد جهانی، بازار را حمایت کرد.
۳. سیاستهای تعرفهای: تهدید تعرفههای ایالات متحده تحت ریاست جمهوری دونالد ترامپ، باعث انباشت پیشگیرانه مس در انبارهای آمریکایی شد و موجودیها را در سایر مناطق کاهش داد. این سیاستها جریان جهانی مس را مختل کرد و قیمتها را در LME و CME (بورس کالای شیکاگو) متفاوت ساخت، با پرمیوم CME بالاتر از LME.
۴. عوامل کلان اقتصادی: پیشنهاد کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا، نوسانات را افزایش داد، هرچند تقاضای واقعی هنوز ضعیف است و بیشتر بر اساس احساسات بازار پیش میرود.
تأثیر بر سایر فلزات
تغییرات در مس بخشی از الگوی گستردهتری در بازار فلزات LME بود. شاخص LME (شامل شش فلز پایه) به بالاترین سطح از سال ۲۰۲۲ رسید، علیرغم تقاضای ضعیف.
– آلومینیوم: قیمت به ۲,۹۶۰.۶۰ دلار در تن رسید، با افزایش ۰.۶۰ درصدی روزانه و ۱۵.۶۰ درصدی سالانه. دلایل شامل محدودیتهای تولیدی چین و تعرفههای آمریکا بر فلز روسی بود، که پرمیوم تحویل در آمریکا را به رکورد ۸۹ سنت در پوند رساند.
– روی: با فشاری شدید در اکتبر روبرو شد، اما تولید جهانی ۶.۵ درصد افزایش یافت. موجودیهای LME کاهش یافت، اما مازاد در چین به غرب منتقل شد.
– قلع: بهترین عملکرد را داشت، با تهدیدهای عرضه از کنگو و میانمار، و افزایش مشارکت صندوقها.
– سرب و نیکل: سرب بدون کمبود عمده، اما نیکل با مازاد تولید اندونزی روبرو بود.
این تغییرات نشاندهنده اختلالات زنجیره تأمین و جابجاییهای تعرفهای است که بازار را به سمت “گرسنگی یا سیری” سوق داد.
چشمانداز آینده
با توجه به ادامه کمبود عرضه در سال ۲۰۲۶، پیشبینی میشود قیمت مس بین ۱۱,۵۰۰ تا ۱۳,۵۰۰ دلار در تن نوسان کند. عوامل مثبت شامل تقاضای AI و EV هستند، اما ریسکهایی مانند عدم حمایت سیاستهای چین و نوسانات نرخ بهره وجود دارد. سرمایهگذاران باید به تعرفههای آتی آمریکا و تولید معدنی توجه کنند. در کل، بازار فلزات در سال آینده پرریسک اما بالقوه سودآور خواهد بود.
140 بازدید
فروشگاه ها
